今年4月底至5月初,塑料期價在創出反彈新高的小平臺上短期整理后便出現調整,總體已呈現出趨勢性下跌行情。塑料價格的下跌是其基本面疲弱的體現,同時其强奸美女的丝袜美脚的故事,楼道野战网友口技很一流,居家生活偷拍走勢也與原油大體吻合。8月底,原油在創出此輪調整新低后強勁反彈,帶動塑料期價大幅反彈。結合原油市場基本面及塑料產業基本面分析,我們認為后期塑料難以出現持續反彈行情,總體仍處在下跌趨勢中。7.插入圖片
聚乙烯行業供應壓力仍較大
2015年全球聚乙烯產能投放周期再度啟動,此輪產能投放周期預計將持續到2018年,全球范圍內的聚乙烯已出現過剩,預計后期過剩程度將加大。由于國內油制LLDPE膜料利潤可觀,目前石化利潤理論上有1400元/噸,這將刺激石化企業生產線性的積極性,目前PE開工率維持在較高水平,華北地區PE企業及中石化PE產業開工率在90%左右。
從裝置檢修情況來看,目前市場沒有裝置檢修,但有裝置重啟計劃,8月底至9月初一些聚乙烯裝置將重啟,具體包括:上海石化(600688,股吧)25萬噸低壓線,預計9月初重啟;揚子石化25萬噸線性,預計9月初重啟;蒲城清潔能源30萬噸全密度,預計9月初重啟。隨著產能較强奸美女的丝袜美脚的故事,楼道野战网友口技很一流,居家生活偷拍大的聚乙烯裝置重啟,未來市場供應壓力將會陸續增大。7.插入圖片
下游旺季需求難有驚喜
9月和10月是農地膜和包裝膜的傳統消費旺季,但今年下游整體訂單形勢不如往年同期,在宏觀經濟不景氣的背景下,今年許多商品在需求旺季呈現消費清淡格局,價格反而以下跌為主,我們對塑料行業的傳統旺季并不太樂觀。截至8月最后一周,國內北方地區農地膜企業開工率維持在60%左右,下游終端用戶觀望為主,剛需大多采取小單采購模式。國內其他塑料制品及包裝膜開强奸美女的丝袜美脚的故事,楼道野战网友口技很一流,居家生活偷拍工情況變化不大,難有驚喜,開工率維持在60%—70%左右的水平。今年9、10月國內假期相對往年偏多,對石化庫存來說,其面臨庫存增加的壓力不容忽視。塑料行業供過于求的格局仍將延續。7.插入圖片
由此可見,塑料期價自今年4月底5月初開啟的調整格局仍沒有結束,8月底油價暴漲一度帶動塑料期價大幅反彈,但原油市場供應過剩的局面難强奸美女的丝袜美脚的故事,楼道野战网友口技很一流,居家生活偷拍以改變,原油的反彈行情難以持續。塑料行業自身也面臨著供過于求的格局,整體仍處于下跌趨勢。