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今年4月底至5月初，塑料期價在創出反彈新高的小平臺上短期整理后便出現調整，總體已呈現出趨勢性下跌行情。塑料價格的下跌是其基本面疲弱的體現，同時其一色B毛片,PublicInvasionbt,www.11j.11.com走勢也與原油大體吻合。8月底，原油在創出此輪調整新低后強勁反彈，帶動塑料期價大幅反彈。結合原油市場基本面及塑料產業基本面分析，我們認為后期塑料難以出現持續反彈行情，總體仍處在下跌趨勢中。7.插入圖片

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　　聚乙烯行業供應壓力仍較大

　　2015年全球聚乙烯產能投放周期再度啟動，此輪產能投放周期預計將持續到2018年，全球范圍內的聚乙烯已出現過剩，預計后期過剩程度將加大。由于國內油制LLDPE膜料利潤可觀，目前石化利潤理論上有1400元/噸，這將刺激石化企業生產線性的積極性，目前PE開工率維持在較高水平，華北地區PE企業及中石化PE產業開工率在90%左右。

　　從裝置檢修情況來看，目前市場沒有裝置檢修，但有裝置重啟計劃，8月底至9月初一些聚乙烯裝置將重啟，具體包括：上海石化(600688,股吧)25萬噸低壓線，預計9月初重啟；揚子石化25萬噸線性，預計9月初重啟；蒲城清潔能源30萬噸全密度，預計9月初重啟。隨著產能較一色B毛片,PublicInvasionbt,www.11j.11.com大的聚乙烯裝置重啟，未來市場供應壓力將會陸續增大。7.插入圖片

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　　下游旺季需求難有驚喜

　　9月和10月是農地膜和包裝膜的傳統消費旺季，但今年下游整體訂單形勢不如往年同期，在宏觀經濟不景氣的背景下，今年許多商品在需求旺季呈現消費清淡格局，價格反而以下跌為主，我們對塑料行業的傳統旺季并不太樂觀。截至8月最后一周，國內北方地區農地膜企業開工率維持在60%左右，下游終端用戶觀望為主，剛需大多采取小單采購模式。國內其他塑料制品及包裝膜開一色B毛片,PublicInvasionbt,www.11j.11.com工情況變化不大，難有驚喜，開工率維持在60%—70%左右的水平。今年9、10月國內假期相對往年偏多，對石化庫存來說，其面臨庫存增加的壓力不容忽視。塑料行業供過于求的格局仍將延續。7.插入圖片

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